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藥神翰森登陸港股市值破千億,孫氏家族財富比肩思聰爸爸

來源:融資中國  時間:2019-06-17 13:06  字號選擇:

今年4月,融中財經曾對翰森上市前更新招股書一事進行報道。


時至今日,這只現金大奶牛正式登陸資本市場,市值一舉突破千億,讓沉寂多日的港股市場終于迎來一家高光企業。


翰森 | 上市 | 藥神



6月14日,翰森掛牌首日,翰森制藥大幅高開逾14%,隨后沖高,盤中一度漲逾30%;昨日10:40,該股漲25.11%,報17.84港元,成交額為14.09億港元,總市值為1015億港元。


午后漲幅進一步擴大,截至昨日下午14:00,翰森制藥暴漲49%,報價21.2港元,市值1193億港元。成為港股最大市值醫藥股,其他超千億市值醫藥股只有明星股藥明康德。


截止14日收盤,翰森市值為1112億港元。


此前,基巖資本在接受融中財經采訪時曾預測,“翰森制藥的產品線質量和素質在國內算是強者,但是整體還是弱于恒瑞醫藥,上市后市值突破千億的可能性不大。”


翰森市值突破千億,除了資本市場給予的高估值外,也預示著市場的風向標正在默默轉動。


去年開始,藥企對港股偏愛有加。2018年4月,港交所為未盈利生物科技公司打開了上市之門。融中財經統計,去年,共有歌禮、百濟神州、華領、信達、君實、平安好醫生6家生物技術公司通過港交所新規上市。


據GBI SOURCE數據庫統計,2018年醫藥行業十大IPO項目中有6起在港交所,A股和納斯達克分別各占2席。


港交所已成為藥企上市的"香餑餑"。而港交所,也用更高的估值迎接藥企。


市值突破千億 藥神家族比肩王健林


翰森上市當日,市值突破千億,占據了千億藥企的一個重要席位。


截至2019年一季度末,中國醫藥相關企業千億市值以上企業僅剩三家,分別是恒瑞醫藥(2894億元)、邁瑞醫藥(1633億元)、藥明康德(1083億元)。其中,三家企業分別以制藥、器械、CRO等新藥研發服務為核心業務。在2018年,則全部是以制藥企業為主的格局。


根據Wind數據顯示,截至2019年一季度末,共計43家醫藥相關企業入圍500強,總市值25822億元,去年同期總市值為21315億元,同比增長21.14%,占所有500強企業總市值的比例為3%,而去年同期則為4%。


縱觀整個2018年,伴隨著強勁的業績增長和國家對創新藥的支持,醫藥企業特別是部分創新藥企的股價紛紛創出新高。而六月份之后,則只有一個字:跌。尤其是在那場標志性的4+7集采之后,整個醫藥股市值在短短幾天時間內蒸發3000億。


翰森之所以能收到資本認可,主要源于他的藥物研發能力。2019年上半年,翰森制藥已經有4款新藥上市申請獲得批準。同時將于2019年至2020年推出近30款在研藥物,包括公司認為具高增長潛力的15種在研藥物。


翰森制藥甫一踏入資本市場就吸引了各方關注,其經營實體為江蘇豪森,江蘇豪森在醫藥行業內可謂是大名鼎鼎,其生產的格列衛,就是電影《我不是藥神》中的神藥格列寧的仿制藥。


江蘇豪森的實控人為知名醫藥女企業家鐘慧娟,而其更著名的身份則是恒瑞醫藥老板娘,她的老公正是恒瑞醫藥實控人孫飄揚。孫飄揚、鐘慧娟夫婦一直是富豪榜的常客,2018年胡潤百富榜中,以825億元的身家排在第20位。


此次,翰森成功上市,夫婦兩人身價將暴漲。


豪森醫藥是一家合資企業,創立于1995年,其中,外方股東是香港商人陳俊達。孫飄揚的妻子鐘慧娟在次年進入這家企業,歷任執行副總經理、總經理,直至做到總裁。而辭職下海之前,鐘慧娟在連云港市延安中學任課化學。


事實上,兩家公司除了BOSS之間關系密切之外,業務結構也極其高度“耦合”, 業務線的重合度相當高,尤其是在抗腫瘤藥領域上。對門開的“夫妻檔”, 產品同質化非常明顯,此前曾被外界質疑是穿著“同一條褲子”,擔憂會產生利益輸送。翰森的成功上市,讓他與恒瑞一樣,成為分坐在A、H股的兩大藥企霸主。


連云港當地媒體報道鐘慧娟時,曾用這樣的字眼:“好風憑借力,送她上青云,創業何懼難,女兒當自強。”


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數據來源:wind


Wind顯示,翰森的第一大股東為StellarInfinity。鐘慧娟及其女孫遠全資持有的StellarInfinity,是翰森制藥的控股股東。根據翰森制藥此前的公告,StellarInfinity持有翰森制藥39億股,持股比例68.35%。按照今天盤中最高市值計算,最新的持股市值高達706.1億元人民幣。


作為恒瑞醫藥的實際控制人,孫飄揚持有恒瑞醫藥21.57%股權,按最新收盤價,其持股市值達到583.7億元。


據此進一步計算,孫氏家族僅在資本市場的財富已經超過1289億元。在《2019胡潤富豪榜大中華區TOP20》榜單中,已能擠進前10,與王健林家族旗鼓相當。


高瓴、博裕輪番下注


據翰森公告顯示,此次IPO共計發行約5.51億股,發售價定為每股14.26港元,每手2000股,凈籌資76.4億港元。香港公開發售獲11.77倍的超額認購,共計4.54億股香港發售股份;國際發售獲大幅超額認購,最終數目為5.13億股。


據公告顯示,翰森制藥在正式發行前的認購吸引了多家基石投資者,認購金額總規模為3.44億美元。值得關注的是,多家基石投資者中,新加坡政府投資公司GIC是九家基石投資者中認購最為迅速,認購7000萬美元;其次是博裕資本認購6000萬美元。博裕資本、匯橋資本、奧博資本等基石投資者也參與了認購。


早在2016年2月,高瓴資本就曾下注翰森。


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根據招股書顯示,當時,高瓴資本以1.79億,近1.8億美元獲得翰森3%股權。今年4月翰森更新招股書時披露,博裕對翰森進行了上市前第二輪融資。截至到博裕的這筆投資后,翰森估值已經高達650億港元(約550億人民幣)。比高瓴資本在2016年投資時的450億港元足足增長了200億港元。


截止14日收盤,翰森市值為1112億港元。成為港股最大市值醫藥股,其他超千億市值醫藥股只有明星股藥明康德。



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數據來源:wind


高瓴資本、博裕成為翰森背后唯二披露的PE投資方。在翰森之前,高瓴資本還曾投資百濟神州,百濟神州IPO之前的兩輪融資均出現了高瓴資本的身影,并且在美國IPO時高瓴資本再次加倉。


此次再次抓住翰森,高瓴資本的投資項目清單中,再添一員猛將。

關鍵詞:翰森   上市   藥神 
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